Скачок на $50 Gemini у XRP показывает риск ликвидности, говорит аналитик

В августе 2023 года $XRP кратковременно напечатал $50 на Gemini. Криптосообщество отреагировало на ошибку данных. Инженер по компьютерам и аналитик $XRP ЧаруСан говорит, что смеющиеся упустили самый важный урок ликвидности в истории $XRP.

«Это не был сбой. Это было событие на 100% реального рынка и идеальный пример катастрофического спада.»

Механика была простой. $XRP только что был перелистан на Gemini, и книга заказов была почти пуста. Один рыночный ордер на покупку прошёл по всем доступным ордерам за секунды и продолжался, пока не достиг одного незаконного ордера на 50 долларов. Общий объём, необходимый для перехода цены от обычного торгового диапазона до $50, составил всего $37,000.

Если масштабировать это до банковского перевода, система рухнет

Аргумент ЧаруСан не про ту одну свечу. Речь идёт о том, что эта свеча показывает, когда масштабируешь её по институциональным объёмам.

Если 37 000 долларов в тонкой книге заказов вызывают катастрофическое падение до 50 долларов, что произойдёт, если крупный банк инициирует многомиллиардный трансграничный перевод с помощью $XRP по запросу?

Источник: Х

Книга заказов не может поглотить объём, и цена мгновенно и неконтролируемо скачет. Трансфер либо полностью проваливается, либо устанавливается по цене, настолько далёкой от предполагаемой, что становится бесполезным с операционной точки зрения.

Он пришёл к выводу, что банки не могут использовать $XRP как пассивные пользователи ликвидности по требованию. Они должны держать заранее профинансированные, заблокированные $XRP в специализированных ликвидных пулах под собственным управлением до начала крупного перевода. Свеча Близнецов — это не сноска. Это математическое доказательство того, что происходит, когда отсутствует глубокая ликвидность.

Расчёт предложения и цен

CharuSan расширил аргумент расчётом на основе предложения. Трансграничный перевод на сумму $200 миллиардов по цене $XRP $20 потребует 10 миллиардов токенов. При примерно 61 миллиарде $XRP в обращении этот один перевод потребляет примерно 16% всех доступных токенов.

Масштабируясь, охватывая тысячи банков, осуществляющих одновременные переводы, система столкнётся со структурным узким местом при низких ценах.

При 300 долларов за $XRP тот же трансфер в 200 миллиардов долларов требует примерно 667 миллионов токенов — объем, который сеть могла бы поглотить без системных нарушений.

Аргумент ЧаруСан скорее функционален, чем спекулятивный. Для того чтобы $XRP мог работать как глобальный слой расчетов в масштабе, цена токена должна быть достаточно высокой, чтобы большие объёмы доллара могли перемещаться, не потребляя непропорционально большую долю доступного предложения и не вызывая такого же проскальзывания, как свеча Gemini в миниатюре.

Связано: $XRP ETF привлекают еженедельные притоки $12,5 млн на фоне снижения биткоина и ethereum

Источник