Эксперты IOSG Ventures описали развитие новой модели кураторов в индустрии DeFi

Пресс-служба IOSG Ventures опубликовала исследование о развитии так называемой модели кураторов в секторе DeFi, представив ее как новый слой инфраструктуры, соединяющий сложные протоколы с капиталом пользователей. По данным аналитиков, несмотря на рост предложения стейблкоинов и увеличение средств в ончейне, DeFi-продукты остаются слишком сложными для массового принятия. Такое положение дел создает разрыв между доступностью капитала и возможностями его использования.

В отчете заявлено, что современная инфраструктура DeFi стала более сложной с точки зрения стратегий доходности и рисков. Простые операции, включая получение выгоды от стейблкоинов, теперь включают комплексные механизмы с кредитным плечом, многоуровневые стимулы и структурированные продукты. При этом опасности также увеличились и усложнились, и включают проблемы ликвидности, нестабильные коэффициенты залога и сбои оракулов.

В этой ситуации кураторы выступают посредниками между протоколами и пользователями, беря на себя выбор стратегий, оценку рисков и управление позициями. Эксперты пояснили: в экосистемах вроде Morpho именно они определяют параметры риска, список активов для использования в качестве залога и распределение капитала. Их деятельность включает 3 ключевых направления: выбор стратегий доходности, ценообразование риска и создание готовых инвестиционных продуктов для пользователей и платформ.

По данным DefiLlama на февраль 2026 года, совокупный объем средств под управлением кураторов риска достиг $5,9 млрд. Наиболее крупными участниками рынка стали Steakhouse Financial ($1,53 млрд), Sentora ($1,34 млрд) и Gauntlet ($1,29 млрд), которые вместе контролируют около 70% сегмента.

В отчете также описывается формирование нескольких моделей кураторов. Одни ориентированы на управление крупными объемами капитала с низкой волатильностью и подходят для институциональных инвесторов и финтех-платформ. Другие сосредоточены на высокорисковых возможностях и краткосрочных стратегиях с повышенной доходностью. Третья категория создает готовые продукты и сервисы на основе стратегий, предлагая пользователям упрощенный доступ к DeFi-инструментам.

В IOSG Ventures уверены, что ключевым условием дальнейшего развития модели кураторов станет прозрачность управления рисками, включая ончейн-отчетность, стандартизацию категорий риска и механизмы экстренного выхода для пользователей. По мнению исследователей, кураторы могут стать необходимым промежуточным звеном для массового внедрения DeFi.

Источник